基本面仍支持甲醇走强

金九银十，甲醇价格逐步从底部开始声浪，考虑到供需矛盾阶段性恶化的因素，我们指出后期仍有下跌的空间。　　国内产量下降　　9月国内甲醇整体装置平均值动工负荷为65.14%，较8月份暴跌0.46%。

明确到产量上，9月份国内甲醇产量504万吨，较8月份增加17.42万吨，降幅在3.34%。产量不及预期的原因一是部分装置投产和完全恢复生产的时间延迟，二是脑溢血的临时检修较多，比如60万吨的甘肃华亭装置重新启动不成功，青海盐湖140万吨装置完全恢复后负荷仍然无法有效地提升。1011月份，2+26政策将逐步烘烤，山西有数工厂叛负荷生产的情况，后期大概率不会沿袭。天然气制甲醇方面往年转入11月以后也有抹黑投产的情况，今年应当也会值得注意。

　　进口削减　　9月份甲醇进口量在94.25万吨，较8月份的107.31万吨大幅度削减13.06万吨，跌幅在12.17%。从宏观上看，不受中国沿海(华东和华南)多数罐区胀库影响，且国外部分区域价格比较较高，部分外商被迫把部分8月份装港货物转而放往东南亚和印度等地销售，造成中东以及东南亚等地9月底到达中国的船货数量上升。　　对于10月份，我们指出进口将更进一步上升。

第一，近期美国3套装置运营不平稳，故不存在一定缺口，南美部分货物或移往去往美国地区套利。第二，受到台风、滞港、少数伊朗长约货物延期交付给和罐容紧绷等影响，近期伊朗3万6万吨船只停泊十分较慢，10月份委内瑞拉和伊朗船货到达中国数量或削减。　　综合预估，10月份甲醇进口量在81万83万吨，比起9月更进一步上升。　　市场需求大幅度预增　　金九银十说道的就是预期市场需求大幅度减少。

据测算，9月份烯烃消费甲醇量较8月份减少大约37万吨，涨幅近13%，主力下游的强势展现出毫无疑问为上游业者获取了心态上的承托。传统下游方面消费量变化并不显著，9月份检测的甲醛、醋酸等7类传统下游消费甲醇量仅有比8月份减少5万吨左右。但综合来看，下游市场需求恶化因应供应的增加，为甲醇价格下行地下通道的关上获取了更为扎实的基础。　　10月份，甲醇整体下行趋势将沿袭，供应仍以比较偏紧居多，进口量随着国外装置货源流向的转变持续下降。

市场需求方面，烯烃市场需求巩固仍是上游工厂的仅次于底气，传统下游各领域虽然市场需求大幅度提高的概率较低，但一直是比较相同的市场需求。另外，无法统计资料的燃料市场需求兴起某种程度值得注意，同时还必须留意近期船运价格大幅度下跌对甲醇的推展起到。

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